Hvordan finne gode investeringsmuligheter

Denne artikkelen viser deg hvordan du finner gode investeringsmuligheter. Vi skal se på forskjellen på en investering og en spekulasjon. Forskjellen på direkteavkastning og kapitalgevinster. Vi skal se på private og børsnoterte verdipapirer og hvordan du kan bruke offentlige kilder til å finne investeringsmuligheter i aksjemarkedet. 

Å investere betyr å sette penger inn i produksjonsmidler, eiendom eller verdipapirer, med en forventning om en gevinst i fremtiden. Gevinsten kan komme i form av en direkteavkastning som utbytte og husleie eller den kan komme i form av en kapitalgevinst ved videresalg av investeringen. Les mer om definisjonen av å investere i store norske leksikon på nett.

For eksempel: Hvis du kjøper en bil til 25.000kr, men du vet at bilen vanligvis selges for 35.000kr, så du fikser småting, vasker og polerer bilen før du legger den ut for salg igjen. Får du solgt den vil du ha en kapitalgevinst på 10.000kr. Dersom du hadde kjøpt den samme bilen og leid den ut til en kamerat for 500kr per uke i fire uker, ville du tjent 2.000kr i direkteavkastning på investeringen din. 

Forskjellen på en investering og en spekulasjon

Mange har ikke noe forhold til forskjellen på en investering og en spekulasjon. Hvis en investering, som forklart ovenfor er at du setter penger inn i produksjonsmidler (for eksempel en bil), eiendom eller verdipapirer som aksjer, med en forventning om gevinst i fremtiden, hva er da en spekulasjon? 

Mange sier de “spekulerer i aksjer” eller “spekulerer i eiendom”, den store forskjellen kommer fra risikoen man tar, hva er sannsynligheten for gevinst? Med en investering har du lav risiko, du vet med relativt stor sikkerhet at du kommer til å få en gevinst over tid. Med en spekulasjon så håper du at du vil få en gevinst på kort eller lang sikt, basert på hva du tror markedet vil gjøre med eiendelen eller verdipapiret du har kjøpt. 

La oss illustrere forskjellen med et eksempel. Se for deg to personer som “investerer” i eiendom. Den første personen kjøper en leilighet for 3 millioner kroner, han får et lån i banken på 1.5 millioner og investerer 1.5 millioner selv. Hver måned kommer det inn husleie som dekker hele lånet, rentene og driftskostnadene på eiendommen, pluss 500 kroner i profitt. 

Den andre personen “investerer” bare 500.000 kroner og får et lån på 2.5 millioner av banken. Hver måned får han inn husleie som går til å dekke lån, rentekostnader og driftskostnader på eiendommen. Forskjellen er at denne “investoren” har et månedlig tap på 500 kroner. 

Den første personen hadde en forutsetning da han kjøpte at boligmarkedet ikke kom til å stige mer enn 2-3% i året, i takt med inflasjonen generelt i samfunnet. Den andre personen hadde en forutsetning om at markedet kom til å stige 10% i året og at det da var “verdt” å tape 500kr i måneden på “investeringen”. Den første personen så seg fornøyd med 500kr i månedlig profitt på “investeringen”. 

Hvem av disse er investoren og hvem er spekulanten? Hvis du sa at han første er investoren, så har du rett. Han investerte i eiendommen og forventet en månedlig avkastning. Den andre personen “investerte” i eiendommen og spekulerte i at prisen kom til å stige så fort at han ikke trengte å tjene penger hver måned. 

Forskjellige typer investeringsmuligheter å se etter

Før du begynner å lete etter gode investeringsmuligheter, må du bestemme deg for om du ønsker å investere primært i direkteavkastning eller kapitalgevinster. De beste investeringene har både mulighet for å gi direkteavkastning hvert år i form av utbytte eller husleie og kapitalgevinster ved salg. 

Det finnes egentlig bare to forskjellige ting å investere i, bedrifter og eiendom. En eiendom er på mange måter også en bedrift, hvor tjenesten levert er bruk av eiendommen, kunden er leietaker og selgeren er de som eier eiendommen. Bedriftene eller eiendommene du investerer i kan enten være private i et aksjeselskap eller eid av en privatperson. Investeringen kan også være børsnotert hvor du fritt kan kjøpe og selge aksjer i bedriften eller eiendommen gjennom verdipapirsentralen. På børsen kan du finne eiendomsinvesteringer og investeringer i bedrifter. 

Merk! Gull, sølv og andre edle metaller er ikke en investering etter definisjonen vår ovenfor, men en spekulasjon om fremtiden eller en forsikring mot inflasjon og økonomiske nedturer.

De fleste i Norge som ser etter investeringer og investeringsmuligheter ser enten etter privat eiendom eller verdipapirer i form av aksjer og fond. Veldig få ønsker å kjøpe bedrifter eller deler av bedrifter i privatmarkedet, selv om dette kan være en svært lukrativ mulighet. For eksempel hvis du hjelper en frisør å finansiere åpningen av en ny salong. 

Før du begynner å lete etter nye investeringsmuligheter må du bestemme deg for om du ser etter eiendom, bedrifter eller børsnoterte aksjer. Resten av denne guiden vil fokusere på børsnoterte aksjer og hvordan du finner nye investeringsmuligheter i aksjemarkedet.

Den treige måten å finne investeringsmuligheter

Den treige måten å finne nye muligheter i aksjemarkedet er å lese næringslivsavisene og se etter følgende artikler:

• Selskaper som driver med restrukturering
• Selskaper som nesten er eller er konkurs
• Nye børsnoteringer
• Store endringer i ledelsen
• Oppkjøp og potensielle oppkjøpskandidater

En restrukturering betyr ofte at prisen er lav for selskapet, da dette gjøres når selskapet ikke tjener nok eller begynner å bli mindre konkurransedyktig. “Noe” negativt har ført til et behov for restrukturering, dette skaper usikkerhet og lav pris på aksjen. Når usikkerheten er løst, vil prisen ofte komme tilbake til tidligere nivåer eller høyere enn dagens nivåer. 

Det samme gjelder selskaper som nesten er konkurs. De har lav pris på grunn av usikkerheten. Dersom selskapet klarer seg, vil prisen bli mye bedre veldig fort. Dette er en taktikk med relativt høy risiko, med også stort potensiale for å tjene penger. 

Børsnoteringer er litt spesielt, dersom markedet er hot for nye noteringer vil du klare å tjene på å kjøpe aksjer tidlig og selge noen dager eller uker senere til alle som ikke fikk vært med på noteringen. 

Store endringer i ledelsen vil også skape usikkerhet og ofte negativ kursutvikling. Når ledelsen er endret og resultatene kommer inn, vil ofte også kursen gå oppover. 

Uansett hva du finner må du alltid tenke: Hvordan vil “hendelsen” påvirke aksjen? 

Den raske måten å finne investeringsmuligheter

Den raske måten å finne nye investeringsmuligheter i aksjemarkedet er å søke i aksjelistene hos megleren din. Sorter aksjene etter forskjellige nøkkeltall, som for eksempel:

• Lav P/E 
• Lav P/B
• Høy/lav direkteavkastning

Høy eller lav direkteavkasning

Hvis du ser etter en god utbytteaksje burde du klare å finne en aksje med sunn direkteavkastning. Dersom prisen til selskapet er for lav, vil utbytte bli usunt høyt, for eksempel 20-30% i året. Disse aksjene har høy sannsynlighet for konkurs eller ekstrem utvanning, derav den lave prisen. 

Investering i aksjer med lav P/E

P/E står for price to earnings, eller pris til inntjening på norsk. Hvor mye tjener selskapet og hva koster alle aksjene i selskapet. Dersom selskapet tjener 1 million og har en børsverdi på 15 millioner, har selskapet en P/E på 15, altså femten ganger inntjening. Poenget med lav P/E er at du kan kjøpe en kontantstrøm som er billig i forhold til andre selskapers kontantstrøm. Over tid vil forskjellen utjevne seg og du vil tjene penger. Dersom det er ekstremt høy P/E vil kanskje selskapet ikke øke i verdi den nærmeste tiden. Sånn gå teorien. 

Uheldigvis for oss kan vi ikke bare sette sammen 10 aksjer med lav P/E og ta kvelden. Vi må finne de aksjene med lav P/E og identifisere grunnen til at prisen er så lav. Hvis du finner grunnen, kan du også finne ut hva selskapet gjør for å fikse problemet. Prisingen er en refleksjon av usikkerheten i markedet, når usikkerheten er oppklart vil prisen stige til et mer normalt nivå. 

Investering i aksjer med lav P/B

P/B står for price to book value, eller pris til bokførte verdier på norsk. Hva må du betale for selskapet i forhold til bokførte verdier? Dersom P/B er på 1, vil det si at markedet priser selskapet til samme pris som verdiene i selskapet etter skatt. Dersom P/B er under 1, for eksempel 0.25, så er prisen på selskapet 25% av de bokførte verdiene. Vi kan da i teorien kjøpe alle aksjene i selskapet, selge eiendelene og tjene masse penger. 

Merk! Det er ikke alltid bokførte verdier er det samme som markedsverdien på eiendelene som er bokført. Det betyr at du må gjøre undersøkelser på hva eiendelene er og finne ut hva salgsprisen ville vært i et effektivt marked. 

Lav P/B er også forbundet med at noe er galt i selskapet og må løses før prisen kan stige. 

Hvorfor er det slik?

Enten du har funnet et aksje med god direkteavkastning, lav P/E eller P/B, må du finne ut av hvorfor det er slik. Når du har funnet grunnen til at selskapet er lavt priset, kan du finne ut hva selskapet gjør for å fikse problemet. Som bringer oss til triggeren for profitt.

Hva er triggeren for at det snur?

Du har funnet grunnen og du har funnet en potensiell løsning på problemet selskapet har. Hva er triggeren for at problemet blir løst og markedet priser dette inn i aksjen? Dersom det ikke er noen klar trigger vil det kanskje ta uendelig lang tid før det snur, hvis triggeren er klart definert noen måneder frem i tid, vil du ha en god investeringsmulighet foran deg. 

Undersøk før du investerer

Før du investerer må du gjøre undersøkelser og hjemmeleksene dine. Du må sjekke alle forutsetningene du har lagt til grunn og undersøke alle antagelsene dine. Antagelser er kanskje det verste, hvorfor antar du at noe er sant? Sjekk hvorfor du tror det er sant og still spørsmål til alle dine grunnleggende forutsetninger. Når du har gjort dette og sett på investeringsmuligheten fra alle vinkler, må du legge inn en akseptabel feilmargin. Alle tar feil av og til, Warren Buffett har lært oss at når vi gjør en investering må vi legge til grunn at 20% av tallene våre er feil. Hvis det fortsatt gir mening etter at du har tatt 20% feil, ja da har du en potensiell vinner foran deg. 

Konklusjon

Vi har sett på forskjellen mellom spekulering og investering, lært å definere hvordan type investering du ønsker deg og to måter å finne gode investeringsmuligheter. Uansett hva du velger må du undersøke alt før du investerer noe som helst.